第一章金融、資產(chǎn)管理與投資基金

1.金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)考點

理解金融與居民理財?shù)年P(guān)系：居民理財屬于金融的組成部分

理解金融市場的分類和構(gòu)成要素

按交易工具的期限分為：貨幣市場、資本市場

按交易標(biāo)的物分為：票據(jù)、證券、衍生工具、外匯、黃金市場

按交割期限分為：現(xiàn)貨，期貨市場

金融市場的構(gòu)成要素：市場參與者/金融工具/金融交易的組織方式

理解金融資產(chǎn)的概念：代表未來收益和資產(chǎn)合法要求全的憑證，表明交易雙方的所有權(quán)和債權(quán)的關(guān)系，一般分為債權(quán)類和股權(quán)類。

理解資產(chǎn)管理的特征:

1)從參與方來看，包含委托方與受托方;

2)受托方資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)

3)管理方式主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等

資產(chǎn)管理行業(yè)的功能:

1)為市場經(jīng)濟體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個社會經(jīng)濟的效率和生產(chǎn)服務(wù)水

2)通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理行為活動，幫助投資人收集處理和投資有關(guān)的宏觀微觀信息，提高各種投資機會，幫助投資者進行投資決策，并提高投資決策的最佳執(zhí)行服務(wù);

3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來;

4)資產(chǎn)管理行為還能對金融資產(chǎn)合理定價，給金融市場提高流動性，是金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟發(fā)展。

2.投資基金

掌握投資基金的定義：投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享。風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

投資基金的主要類別

按照資金募集方式，分為公募和私募;

按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型;

按照運作方式，分為開放式和封閉式;

按照所投資的對象，分為證券投資基金，私募股權(quán)基金，風(fēng)險投資基金，對沖基金，另類投資基金

第二章證券投資基金概述

第一節(jié)證券投資基金的概念與特點

二、證券投資基金的特點

(一)集合理財，專業(yè)管理

(二)組合投資，分散風(fēng)險

(三)利益共享，風(fēng)險共擔(dān)

(四)嚴(yán)格管理，信息透明

(五)獨立托管，保障安全

三、證券投資基金與其他金融工具的比較

(一)基金與股票、債券的差異(共3條)

1、反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。

股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系;

債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系;

基金反映的是一種信托關(guān)系。

2、所籌資金的投向不同。

股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。

基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

3、投資收益與風(fēng)險大小不同

股票：高風(fēng)險、高收益。

債券：低風(fēng)險、低收益。

基金：介于股票和債券之間，風(fēng)險相對適中、收益相對穩(wěn)健。

(二)基金與銀行存款的差異(有3條差異)

考點主要有兩個：

基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。

1、性質(zhì)不同

2、收益與風(fēng)險大小不同

3、信息披露程度不同。

第二節(jié)證券投資基金的參與主體

基金的參與主體：基金當(dāng)事人、(基金市場)服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管和自律機構(gòu)三大類。

一、證券投資基金當(dāng)事人

(一)基金份額持有人

1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

2、基金份額持有人享有的權(quán)利(請同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點，也是難點)

(二)基金管理人

1、基金管理人的主要職責(zé)(按照基金合同約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運作，在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大利益。)

2、基金管理人在基金運作中具有核心作用。

3、在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

(三)基金托管人

1、基金托管人的職責(zé)(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算，會計復(fù)核以及對基金資金運作的監(jiān)督等方面)

2、在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

二、基金市場服務(wù)機構(gòu)

包括：基金銷售機構(gòu)、登記注冊機構(gòu)、律師和會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機構(gòu)。

三、基金的行政監(jiān)管和自律組織

(一)基金監(jiān)管機構(gòu)(中國證監(jiān)會)

(二)基金行業(yè)自律組織(基金同業(yè)協(xié)會)

四、證券投資基金運作關(guān)系圖

第三節(jié)證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設(shè)立的則為契約型基金。

一、契約型基金

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別(考試重點)。

(一)法律形式不同。

契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

(二)投資者的地位不同

契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利;公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些。

(三)基金營運依據(jù)不同。

契約型基金依據(jù)基金合同營運基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。

第四節(jié)證券投資基金的運作方式

依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。

封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種交易方式。

封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點)

1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。

3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。

4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。

5、激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

第六節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用(掌握)

一、中小投資者拓寬了投資渠道

二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長

三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展

四、完善金融體系和社會保障體系

第三章證?投資基金的類型

第一節(jié)證券投資基金分類概述

一、證券投資基金分類的意義。

1、對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認(rèn)識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。

2、對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應(yīng)該在同一類別中進行才公合理。

3、對基金研究評價機構(gòu)來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎(chǔ)。

4、對監(jiān)管部門來說，有利于實施有效的分類監(jiān)管。

二、基金分類的困難

2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。

三、基金分類(重要考點)

(一)根據(jù)運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

(二)根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

(三)根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。

(四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長型基金、收入性基金和衡性基金。

(五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。

(六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。

(七)根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

(八)特殊類型基金

第四章證券投資基金的監(jiān)管

第一節(jié)基金監(jiān)管概述

一、基金監(jiān)管的概念

基金監(jiān)管是指政府監(jiān)管機構(gòu)依法對基金市場，基金市場主體及其活動的基金監(jiān)督與管理。

二、基金監(jiān)管體系：就是基金監(jiān)管活動各要素及其相互間的關(guān)系，要素包含目標(biāo)，體制，內(nèi)容和方式。

二、基金監(jiān)管的目標(biāo)

(一)保護投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益

(二)規(guī)范證券投資基金活動

(三)促進證券投資基金和資本市場的健康發(fā)展

三、基金監(jiān)管的原則

(一)保障投資人利益原則

(二)適度監(jiān)管原則

(三)高效監(jiān)管原則

(四)依法監(jiān)管原則

(五)審慎監(jiān)管原則

(六)“三公”原則

第二節(jié)基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織

一、基金監(jiān)管機構(gòu)(中國證監(jiān)會)的職能

(一)制定有關(guān)證券投資基金活動監(jiān)督管理的規(guī)章制度，行使審批核準(zhǔn)或注冊權(quán);

(二)辦理基金備案;

(三)對基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動記性監(jiān)督光了，對違法行為進行查處并予以公告;

(四)制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實施;

(五)監(jiān)督檢查基金信息的披露情況;

(六)指導(dǎo)和監(jiān)督基金企業(yè)行業(yè)的活動;

(七)法律行政法規(guī)貴的其他職責(zé)。

二、行業(yè)自律組織(基金行業(yè)協(xié)會)對基金行業(yè)的自律管理

(一)教育和組織會員遵守有關(guān)證券投資的法律行政法規(guī)，維護投資人的合法權(quán)益;

(二)依法維護會員的合法權(quán)益，反映會員的建議和要求;

(三)制定實施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違法自律規(guī)則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分;

(四)制定行業(yè)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試，資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn);

(五)提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動;

(六)對會員之間，會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進行調(diào)解;

(七)依法辦理非公開募集基金的登記;

(八)協(xié)會章程規(guī)定的其他職責(zé)。

第三節(jié)對基金機構(gòu)的監(jiān)管

一、對基金管理人的監(jiān)管(包括市場準(zhǔn)入、從業(yè)資格，執(zhí)業(yè)行為、內(nèi)部治理、監(jiān)管措施五個方面)

對基金管理人的市場準(zhǔn)入監(jiān)管：

1、基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監(jiān)會核定的其他機構(gòu)

2、管理公開募集基金的基金管理公司的審批