【核心內容】國企改革方案千呼萬喚始出來。昨日，業界多個渠道傳出《中共中央、國務院關于深化國有企業改革的指導意見》(以下簡稱《意見》)全文，包括國企改革的五大基本原則;創造條件實現集團公司整體上市等內容悉數出現在文件之中。隨后，國家煙草專賣局也表示已經內部學習過該政策了。一位見過此文件的資深國企改革專家向北京商報記者核實，《意見》就是業內所稱“1+N”方案中的“1”，是國企改革的總綱，涵蓋了改革過程中所涉及的大部分重大問題，但同時，包括為國企分類的出資人不明等問題仍不明朗。

混改開放力度空前

三中全會之后半年間，國企間就刮起了混合所有制改革風，至今，幾乎所有公布國企改革意見的省份都提出混改的目標，而本次《意見》給出的國企改革頂層方案，不出意外地將混合所有制改革內容用大篇幅予以標書。

公開資料顯示，混改是以促進國有企業轉變經營方式，提高國有資本運行效率為目標，通過發揮市場機制作用，完善現代企業的制度。《意見》提出，首先，我國將鼓勵非國有資本參與國有企業改革，包括非國有資本參與國企改革或國有控股上市公司增資及企業經營管理，同時，在石油、天然氣、電力、資源開發、公共事業等領域，向非國有資本開放推出符合產業政策、有利于轉型升級的項目。其次，國企改革過程中，我國也將鼓勵國有資本入股非國有企業，通過市場化方式，在公共服務、高校技術、生態環保、戰略性產業為重點領域，對部分具有發展潛力的非國有企業進行股權投資。

值得注意的是，混改過程中，國企還將開始探索混合所有制企業員工持股，優先支持人才資本和技術要素貢獻占比較高的企業開展員工持股試點，實行員工持股建立激勵機制。

“社會資本可以參與國企改革成為本次改革的亮點，特別是石油、天然氣等行業對社會資本開放。”中國經濟體制改革研究會管理科學研究所研究員崔長林指出，此前多年間，我國石油等行業是不允許非國有資本進入的，這在一定程度上讓資本失去了活力，降低了企業的市場化程度。業內表示，《意見》為社會資本打開了進入石油等以前國有資本高度壟斷的行業通道，為這些行業提供轉型活力的同時，也讓社會資本能夠分享轉型后的紅利。

國企分類商業與公益

在提到《意見》中涉及改革的關鍵環節時，上述資深專家直接將目光鎖定在了國企分類上。根據多家媒體披露，《意見》明確我國將根據國有資本的戰略定位和發展目標等，將國有企業細分為商業類和公益類。

其中，對于國企的兩大類別，《意見》表述為，商業類國企是按照市場化要求實行商業化運作，以增強國有經濟活力、放大國有資本功能、實現國有資產保值增值為主要目標，依法獨立自主開展生存經營活動，實現優勝略汰、有序進退的國企;而公益類國企則是以保障民生、服務社會、提供公共產品和服務為主要目標的，引入市場機制是為了提高公共服務效率和能力。

“國企分類是所有改革的基礎，沒有分類改革就無從談起。”上述專家直言，分類標準雖然明晰了，但《意見》中“按照誰出資誰分類的原則，由履行出資人職責的機構負責制定所出資企業的功能界定和分類方案，報本級政府批準”的內容將成為分類工作，甚至是整個國企改革進程加速的障礙。“文件中并沒有明確所謂的‘出資人’到底指的是財政部門、發改部門還是國資部門，如果財政部門作為國資出資人為國企分類的話，那國資委系統的部門是不是就將放棄監管職能?”該專家表示，以目前的情況來看，我國很可能等國有資本投資、運營公司這些專業臺成立后，再去定性“出資人”，這將在一定程度上延長改革的時間，為改革提速“拖后腿”。

首次表態集團整體上市

“國企和上市聯系起來并不新鮮，但國企集團公司整體上市的表述卻是中央首次以文件的形式提出。”上述資深專家告訴北京商報記者。而在《意見》全文被媒體披露后，有關國企上市的內容也確實成了各界關注的核心。

根據上述見過該文件的專家證實，《意見》明確表示，我國將加大國企集團層面的公司制改革力度，積極引入各類投資者實現股權多元化，大力推動國有企業改制上市，創造條件實現集團公司整體上市。允許將部分國有資本轉化為優先股，在少數特定領域探索建立國家特殊管理股制度。

上述專家直言，目前我國的國企如果要上市，基本都會成立單獨的上市公司，國內還沒有任何一家國企以集團公司形式整體上市的先例。“這主要是由于，國企大多都有不良資產，而上市要求資產優良，國企集團很難達到這一標準，因此國企上市時都會在集團內部保留不良資產，僅將優良資產的部分形成公司單獨上市。”該專家表示，這表明我國要加快國企的資本證券化，標志著未來國企改革的方向是要通過結構調整讓國企內部將不良資產的“包袱”化解掉。

而中國企業研究所秘書長唐大杰也表示，國企進行集團公司整體上市是比較困難的，“現在部分國企集團公司的運營狀況根本無法在幾年內實現整體上市，比如中國聯通現在只能通過自身部分的優質資產實現上市，但集團本身虧損嚴重，整體上市暫時基本不可能”。