但剛兌不破銀行負(fù)債無法下降，由此導(dǎo)致貸款利率難以明顯下行。我們一直認(rèn)為，匯率不貶降息效果甚微。剛兌不破，降息效果鈍化。降息之后，存準(zhǔn)率未來也將繼續(xù)持續(xù)下調(diào)，匯率也會(huì)繼續(xù)走弱。

董登新：存款基準(zhǔn)利率上限擴(kuò)大下周銀行股普跌�！跋轮芤�，銀行股可能普跌。”董登新解釋稱，在銀行差錢的前提下，銀行更希望降準(zhǔn)，而不是降息，“如果不降準(zhǔn)，卻又要求原本差錢的銀行降低貸款利率，其結(jié)果可能是銀行更加‘惜貸’，同時(shí)進(jìn)一步激化‘銀行差錢’。因?yàn)橘J款降息后，社會(huì)對(duì)銀行貸款需求進(jìn)一步增大，但銀行存款在降息后，還會(huì)進(jìn)一步加大分流。這正是矛盾所在�！�

滕泰：應(yīng)加大降息力度。萬博經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰日前表示，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通縮，有局部衰退風(fēng)險(xiǎn)，決策層已經(jīng)開始高度重視，但力度、速度都沒有體現(xiàn)出行動(dòng)力!考慮到半年政策的滯后期，3月份是最后的行動(dòng)機(jī)會(huì)，建議兩會(huì)前降準(zhǔn)、降息兩次，否則社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不保，而且會(huì)發(fā)生局部金融風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大失業(yè)和經(jīng)濟(jì)衰退。針對(duì)今日央行降息，滕泰認(rèn)為應(yīng)繼續(xù)加大力度。

央行針對(duì)此次降息的官方解答

1、問：11月22日利率調(diào)整的效果如何?此次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的主要考慮是什么?

答：自11月22日中國人民銀行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率并進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革以來，隨著基準(zhǔn)利率引導(dǎo)作用的發(fā)揮及各項(xiàng)政策措施的逐步落實(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率有所下降，社會(huì)融資成本高問題得到一定程度的緩解。受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快以及國際大宗商品價(jià)格大幅下降的影響，幾個(gè)月以來，消費(fèi)物價(jià)漲幅有所回落，工業(yè)品價(jià)格降幅擴(kuò)大，對(duì)實(shí)際利率水形成推升作用。當(dāng)前物價(jià)漲幅處于歷史低位，為適當(dāng)使用利率工具提供了空間。此次利率調(diào)整的重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步鞏固社會(huì)融資成本下行的成果，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

2、問：此次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的主要內(nèi)容和預(yù)期效果是什么?

答：此次采取對(duì)稱方式下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。其中，一年期存款基準(zhǔn)利率由2.75%下調(diào)至2.5%，一年期貸款基準(zhǔn)利率由5.6%下調(diào)至5.35%;其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。由于央行公布的基準(zhǔn)利率仍具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義，再次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款實(shí)際利率產(chǎn)生一定下拉作用。同時(shí)存款基準(zhǔn)利率的進(jìn)一步下調(diào)，也有利于降低金融機(jī)構(gòu)籌資成本，帶動(dòng)各類市場(chǎng)利率和企業(yè)融資成本繼續(xù)下行，對(duì)于進(jìn)一