兩會關于互聯網金融,兩會關于互聯網金融提案解讀

面對密集出現的P2P臺、理財臺跑路破產事件，全國政協委員、交銀施羅德基金公司副總經理謝衛提交了《關于高度重視“偽金融”可能引發金融風險的對策建議》，他在建議中指出，互聯網金融正本清源的時候到了。謝衛指出，互聯網金融臺上有“李鬼”，要加強行業監管、提高門檻。

謝衛指出，一些互聯網金融臺、投資公司、咨詢公司、理財公司以高收益產品為誘餌，以投資理財的名義來籌集資金，在融得資金后，并未按照合同將資金用于事前約定的項目，從而導致各類金融風險，他將這些劃歸為“偽金融”，而現在到了正本清源的時候。

謝衛將“偽金融”的具體表現形式分為四類，分別是非法集資、自融、龐氏騙局和資產池錯配。這會造成四種危害：劣幣驅逐良幣，導致行業內一些穩健的臺被這些“偽金融”臺“驅逐”；高違約率，信用風險成為爆雷重災區；多數臺對資金的大量需求，增加了金融業打破剛兌的難度；為了籌措資金而衍生的不正當勾當，嚴重破壞正常經濟金融秩序。

在如何提高準入門檻上，謝衛提出，對于想要進入金融行業的互聯網公司，要求其配備與傳統金融公司同樣水的金融人才、設備和風控措施，符合金融行業對傳統金融公司的規定，才能申請金融執照。

值得一提的是，這也是謝衛4年來，第3次提交有關防范互聯網金融風險的提案。

早2013年，互聯網金融起步階段。謝衛就提交了《關于規范發展互聯網金融幾點建議》的提案，提出以P2P為代表的網絡金融存在四個問題，即違法違規的現象有所突顯、個人信息保護力度不夠、網絡技術安全存在隱患、互聯網金融企業的主體地位不明確。

，謝衛提交了兩個提案則都與互聯網金融有關，分別是《關于繼續推進互聯網金融規范發展的建議》和《關于目前金融亂象分析及對策的建議》。謝衛對互聯網金融發展提出了5點建議：1、監管有底線、守土有責；2、嚴格限定準入條件，提高互聯網金融準入門檻，鼓勵互聯網企業在配備與傳統金融機構同樣水的人才、設施、風控標準后申請金融牌照；3、加強對互聯網金融投資者風險意識的培育，做好投資者消費權益保護工作；4、相關法律法規應盡快完善；5、推進互聯網金融宏觀監測。首先建議將網絡融資納入社會融資總量，建立完善的網絡融資數據統計搜集系統，以及監測指標體系；其次加強對網絡借貸資金流向的動態監測。

以下為提案全文：

關于高度重視“偽金融”可能引發金融風險的對策建議

民盟謝衛

所謂“偽金融”是指一些公司，比如互聯網金融臺、投資公司、咨詢公司、理財公司以高收益產品為誘餌，以投資理財的名義來籌集資金，在融得資金后，并未按照合同將資金用于事前約定的項目，從而導致各類金融風險的金融行為。這種所謂的金融活動，長期以來一直是被嚴格禁止。但這兩年來隨著金融創新浪潮沉渣泛起，一時成為行業創新的標竿，讓普通投資者真假難辨，嚴重擾亂了正常的利率秩序和金融秩序。現在是到了正本清源的時候了，“偽金融”的具體表現形式為：

一是非法集資。此類臺公司建立的目的就是為了詐騙。創始人虛構借款人信息，以高利率為誘餌，通過虛假宣傳、秒標等形式，在吸引投資者大量資金后卷款而逃；

二是自融。此類臺公司虛構融資項目、夸大融資項目的融資金額、掩蓋融資方主體與臺的關聯性，在吸收投資者資金后，對接到臺實際運營方或臺關聯方，實現自用目的；

三是龐氏騙局。此類臺隱瞞經營不善的事實，通過發布標的籌集新的資金墊付給先前的投資人，企圖通過以新還舊的方式渡過難關；

四是資產池錯配。此類臺私設資金池，投資人資金先流入臺指定賬戶，然后再去匹配項目，通常存在“以短養長”的期限錯配，容易引發流動性危機。上述“偽金融”行為的具體危害有以下幾點：

1、劣幣驅逐良幣，導致行業內一些穩健的臺被這些“偽金融”臺“驅逐”。“偽金融”大多以互聯網金融臺為掩護，互聯網金融發軔于互聯網行業，長期奉行“臺為王，流量分發”的商業模式。為了與傳統金融機構和同行搶奪客戶，高收益是互聯網金融臺常采取的投資獎勵機制。這其中，“偽金融”臺對資金成本尤其不敏感，標出的收益率往往比行業均水還高出一大截。以畸形的高收益為誘餌，“偽金融”臺能夠在短時間內吸引大量資金，隨后挪作它用或創始人卷款而逃等等。在互聯網金融快速發展過程中，這方面的案例常見于各類媒體報道。大量“偽金融”臺的設立，進一步推高了行業的收益水，同時造成了行業的惡性競爭和“劣幣驅逐良幣”，使希望通過互聯網金融為實體經濟提供方便，低廉的資金供給愿望落空。許多經營穩健的網貸臺無法承受巨大的競爭壓力，主動或被動地退出行業。

2、高違約率，信用風險成為爆雷重災區。由于沒有被納入人民銀行的征信范圍，P2P臺無法調查借款人的個人信用，在開展業務時信用檔案缺失，甚至無法有效識別客戶身份。這種情況下，借款人的違約幾率大、違約行為很難被追究。高違約率導致行業壞賬率居高不下，壞賬率達到3%的P2P臺不在少數，個別甚至高達6-8%。一旦違約業務超過了臺的兌付能力，則會發生逾期、投資者無法提現等問題。期爆出的“跑路潮”很多就與高違約率造成的兌付危機有關。

3、多數臺對資金的大量需求，增加了金融業打破剛兌的難度。為了吸引資金流，多數P2P臺遵循剛性兌付的行業慣例，為項目兜底。在投資期限不斷縮短、收益需求不斷抬高的壓力下，不少P2P臺私設資金池，拆標以增加流動性，隨之造成期限錯配和金額錯配。一旦資金流入縮量，又沒有足夠的自有資金，臺很容易陷入兌付危機。行業甚至流行這樣一種邏輯：資金規模越大、涉及投資者越多，獲得監管許可的概率越高。因此，為了做大規模，承諾高收益、剛性兌付等條件是標配，由此累積的風險確實也越來越大。

4、為了籌措資金而衍生的不正當勾當，嚴重破壞正常經濟金融秩序。在互聯網金融行業發展初期，有效監管的缺失，而使得互聯網行業現在處于行業無門檻、無標準、無監管的狀態，因此難免出現魚龍混雜、李鬼比李逵更多的現象。這也導致很多公司披著“互聯網金融創新”的外衣，做的卻是非法集資、資金池甚至龐氏騙局的不正當的行為，并且這類公司的業務日益下沉，從城市延伸到鄉村，普通城鄉投資者難以有效辨別。通過互聯網技術，這類事件涉眾人數更多、地域范圍更廣、資金規模更大，例如e租寶740億牽連百萬人，昆明泛亞有色金屬交易430億投資者超20萬。雖然還不足以導致系統性金融風險，但是涉眾多、總規模大，會造成局域性的金融亂象甚至金融沖擊，破壞正常經濟金融秩序。

互聯網金融是未來的發展方向，前不久更是首次被納入國家“十三五”規劃建議。對此，政策監管既要強調發展，也要做好規范和取締。簡單的說就是，該發展的發展，該規范的規范，該取締的取締。我們的建議是：

1、發展以服務實體經濟和普惠金融為目標的互聯網金融。互聯網金融與各行業深度融合，對促進傳統產業跨界融合、轉型升級、加快形成經濟發展新動能意義重大。例如，我們要高度重視并積極推動傳統金融的互聯網化，通過互聯網銀行、互聯網證券和互聯網保險，有效地化解了傳統金融行業的高渠道成本問題，提高金融效率，同時也方便和實惠普通百姓，實現普惠金融。這是互聯網金融真正的發展目標，應該加以支持和引導，促進其健康、有序發展。

2、規范那些游離在灰色領域的互聯網金融公司。行業發展初期，有效監管缺失，不少互聯網金融公司鉆監管的空子，游離在灰色領域，如果不加以規范就有可能觸及法律紅線。7月，十部委聯合出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，明確界定了不同監管主體的責任，提出監管者要依法監管、適度監管，創新監管手段，期待更多的監管細則將在集中出臺。對互聯網金融公司不規范的地方對照傳統金融監管政策逐一梳理，制定出一套既符合互聯網金融的又契合傳統金融風險控制原則的細則推廣，推動行業告別野蠻發展階段，走上規范發展的道路。

3、取締涉嫌非法集資、自融、旁氏騙局等具有違法犯罪行為的互聯網金融臺。期爆出的“e租寶”、昆明泛亞有色金屬交易等事件，實質上就是打著“互聯網金融”幌子進行非法集資、自融、旁氏騙局等違法犯罪行為，不僅有損行業的健康發展，而且造成了大量財產損失，必須堅決取締。同時還需要完善法律和監管制度，為公安執法和群眾維權提供法律依據，為行業的發展懸上達摩克利斯之劍。

4、嚴格限制互聯網金融準入門檻，減少潛在風險的產生。由于互聯網的普及性以及無門檻性，導致互聯網金融的進入門檻很低，從而給了這些“偽金融”臺可趁之機。因此，為了防范這些“偽金融”臺的誕生，需要提高互聯網金融的準入門檻，加大對于進入互聯網金融臺的檢查與監管。比如，對于想要進入金融行業的互聯網公司，要求其配備與傳統金融公司同樣水的金融人才、設備和風控措施，符合金融行業對傳統金融公司的規定，才能申請金融執照